Гарантийная функция уставного капитала хозяйственного общества предполагает. Гарантийная функция уставного капитала акционерного общества

В правовой литературе традиционно выделяют три основные функции, которые должен выполнять уставный капитал хозяйственного общества:
— материально-обеспечительная — внесенное в оплату вклада имущество составляет материальную базу для деятельности общества при его возникновении и при дальнейшем функционировании;
— гарантийная — общество несет перед кредиторами ответственность в пределах принадлежащего ему имущества, которое не может быть меньше уставного капитала;
— распределительная — через уставный капитал определяется доля участия каждого акционера (участника) в обществе и его прибылях.

См.: Долинская В.В. Акционерное право: Учебник. М., 1997.
Рассмотрим эти функции:
а) материально-обеспечительная функция. Уставный капитал хозяйственного общества является имущественной основой для деятельности общества, первоначальным (стартовым) капиталом. Поэтому конкретный размер уставного капитала определяется учредителями в зависимости от вида деятельности, которым будет заниматься создаваемая организация;
б) гарантийная функция. Уставный капитал свидетельствует об определенной стоимости имущества, которым располагает общество. То есть следующей функцией уставного капитала является гарантийная функция. Назначение уставного капитала — гарантировать обязательства общества перед третьими лицами. Поскольку, в отличие от участников полных товариществ, участники хозяйственных обществ по общему правилу, установленному в ст. 56 ГК РФ, не несут ответственности по обязательствам общества собственным имуществом, то общество должно располагать имуществом, на которое его кредиторы смогут обратить взыскание. Для выполнения гарантийной функции в законодательстве установлен минимальный размер уставного капитала хозяйственного общества. Также в целях обеспечения формирования уставного капитала общества при его создании предусмотрен запрет на освобождение учредителей общества от обязанности внесения вкладов в его уставный капитал.
Существующий минимальный размер уставного капитала не может обеспечить интересы кредиторов, что отмечается в правовой литературе. Так, например, Е.И. Горяинова подчеркивает, что «указанная в законе величина уставного капитала… является слишком незначительной в современном гражданском обороте, никоим образом не способна гарантировать интересы кредиторов» .
Горяинова Е.И. Уставный капитал — номинальная величина или реальное имущество: проблемы правового регулирования // Юрист. 2004. N 2. С. 5.
Низкое значение минимального размера уставного капитала приводит некоторых авторов к мнению о фиктивном характере уставного капитала. Как полагает Ю. Ершов, «идея с уставным капиталом не была работающей с момента ее введения и остается одной из фикций гражданского правопорядка» .
Ершов Ю. Зачем нужен уставный капитал // ЭЖ-Юрист. 2005. N 31. С. 4.
Гарантийная функция не означает, что уставный капитал должен быть неприкосновенен и не может использоваться на текущие нужды общества. Уставный капитал используется обществом для предпринимательской деятельности и может быть израсходован в том числе для приобретения имущества, на оплату аренды помещений, выплату зарплаты работникам и т.д. Законодательство не ограничивает расходования уставного капитала, и имеющиеся в литературе предложения о необходимости введения подобных ограничений, на наш взгляд, ошибочны. Кроме того, размер уставного капитала, зафиксированный в уставе общества, может не соответствовать стоимости реально полученных обществом денежных средств и имущества.

Гарантийная функция уставного капитала общества заключается в том, что стоимость чистых активов общества не может быть меньше размера уставного капитала. Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше размера уставного капитала, общество обязано уменьшить размер своего уставного капитала в установленном порядке. А если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество может быть ликвидировано (п. п. 4, 5 ст. 35 Закона об АО, п. 3 ст. 20 Закона об ООО).

В правовой литературе традиционно выделяют три основные функции, которые должен выполнять уставный капитал хозяйственного общества:

Распределительная - через уставный капитал определяется доля участия каждого акционера (участника) в обществе и его прибыли*(607);

Материально-обеспечительная - внесенное в оплату вклада имущество составляет материальную базу для деятельности общества при его возникновении и при дальнейшем функционировании;

Гарантийная - общество несет перед кредиторами ответственность в пределах принадлежащего ему имущества, которое не может быть меньше уставного капитала.

Рассмотрим эти функции подробнее.

1. Распределительная функция.

Формирование уставного капитала позволяет определить долю участия каждого акционера (участника) в обществе. Зная долю (процент) участия конкретного акционера (участника) в уставном капитале, легко определить его влияние на общем собрании акционеров (участников) и размер причитающегося ему дохода от прибыли общества, поскольку количество голосов и размер его дохода соответствует проценту участия в уставном капитале. По общему правилу каждый акционер или участник общества с ограниченной ответственностью имеет на общем собрании число голосов пропорционально его доле в уставном капитале, такой же подход применяется при распределении прибыли общества. В то же время в обществе с ограниченной ответственностью возможны исключения: уставом по решению общего собрания участников может быть установлен иной, нежели пропорционально доле в уставном капитале, порядок определения числа голосов участников общества (абз. 5 п. 1 ст. 32 Закона об ООО) и иной порядок распределения прибыли между участниками (п. 2 ст. 28 Закона об ООО). Кроме этого, участники общества с ограниченной ответственностью могут быть наделены дополнительными правами, помимо прав, предусмотренных законодательством (п. 2 ст. 8 Закона об ООО).

2. Материально-обеспечительная функция.

Уставный капитал хозяйственного общества является имущественной основой для деятельности общества, первоначальным (стартовым) капиталом. Поэтому конкретный размер уставного капитала определяется учредителями в зависимости от вида деятельности, которым будет заниматься создаваемая организация.

3. Гарантийная функция.

Уставный капитал свидетельствует об определенной стоимости имущества, которым располагает общество. То есть следующей функцией уставного капитала является гарантийная функция. Назначение уставного капитала - гарантировать обязательства общества перед третьими лицами. Поскольку в отличие от участников полных товариществ участники хозяйственных обществ по общему правилу, установленному в ст. 56 ГК РФ, не несут ответственности по обязательствам общества собственным имуществом, следовательно, общество должно располагать имуществом, на которое его кредиторы смогут обратить взыскание. Для выполнения гарантийной функции в законодательстве установлен минимальный размер уставного капитала хозяйственного общества. Также в целях обеспечения формирования уставного капитала общества при его создании предусмотрен запрет на освобождение учредителей общества от обязанности внесения вкладов в уставный капитал общества.

Существующий минимальный размер уставного капитала, как нередко отмечается в правовой литературе, не может обеспечить интересы кредиторов, поскольку указанная в Законе величина уставного капитала слишком незначительна в современном гражданском обороте и не способна гарантировать интересы кредиторов*(608).

Гарантийная функция не означает, что уставный капитал должен быть неприкосновенен и не может использоваться на текущие нужды общества. Уставный капитал используется обществом для предпринимательской деятельности и может быть израсходован в том числе для приобретения имущества, на оплату аренды помещений, выплату зарплаты работникам и т.д. Законодательство не ограничивает расходование уставного капитала, и имеющиеся в литературе предложения о необходимости введения подобных ограничений, на наш взгляд, ошибочны. Кроме того, размер уставного капитала, зафиксированный в уставе общества, может не соответствовать стоимости реально полученных обществом денежных средств и имущества.

Гарантийная функция уставного капитала общества заключается в том, что стоимость чистых активов общества не может быть меньше размера уставного капитала.

Согласно п. 4 ст. 99 ГК РФ: если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано принять меры, предусмотренные Законом об АО. В соответствии с п. 4 ст. 35 Закона об АО, если по окончании второго финансового года или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, совет директоров при подготовке к годовому общему собранию акционеров обязан включить в состав годового отчета общества раздел о состоянии его чистых активов.

При этом правило о необходимости уменьшения уставного капитала общества в случае, когда стоимость чистых активов общества оказывается меньше уставного капитала, действует применительно к ООО (п. 3 ст. 20 Закона об ООО).

Если стоимость чистых активов хозяйственного общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество обязано принять решение о своей ликвидации (п. 11 ст. 35 Закона об АО, п. 3 ст. 20 Закона об ООО).

Понятие "чистые активы"

Понятие "чистые активы" и порядок определения стоимости чистых активов акционерных обществ определены в правовых актах, регулирующих бухгалтерский учет, поскольку стоимость чистых активов общества оценивается исключительно по данным бухгалтерского учета*(609).

В соответствии с Законом об ООО порядок определения стоимости чистых активов общества должен устанавливаться федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами (п. 3 ст. 20 Закона об ООО). Однако требуемый федеральный закон до сих пор не принят. В настоящее время при определении стоимости чистых активов общества с ограниченной ответственностью следует руководствоваться правилами, установленными для акционерных обществ.

Чистые активы акционерного общества - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету*(610).

Активы общества состоят из денежных средств и имущества общества, а пассивы представляют собой обязательства общества перед третьими лицами.

Таким образом, выполнение уставным капиталом общества гарантийной функции не означает ограничения ответственности общества размером уставного капитала. Юридические лица, в том числе хозяйственные общества, отвечают по своим обязательствам всем принадлежащим им имуществом, независимо от размера уставного капитала (ст. 56 ГК РФ). Уставный капитал общества сам по себе как определенная совокупность денежных средств и имущества не является гарантией обязательств общества, наличие уставного капитала создает лишь определенный юридический механизм контроля за реальным имуществом общества.

Регистрация ООО состоит из ряда действий, одно из которых – формирование и утверждение уставного капитала. Согласно законодательству, к нему выдвигается ряд требований относительно размера, состава, сроков формирования. Он является стартовым для любой фирмы. Средства в него вносят учредители ООО, размер вклада определяет долю каждого из них.

Понятие и функции

Уставной капитал – используемая при открытии фирмы сумма активов ООО. Она обязательно фиксируется в уставе, который заверяется нотариусом. Формируется капитал за счет денег, а также за счет движимого и недвижимого имущества.
Согласно закону, после третьего года финансовой деятельности, сумма всех средств, как денежных, так и материальных, которые формируют УК ООО, должна превышать или быть равной сумме всех активов предприятия. Если сумма валовых активов меньше, то и размер уставного фонда обязан быть уменьшен.

В случае же, если данное значение ниже, нежели прописанный в законе минимум для данного вида предприятия, то организация обязана и вовсе заявить о своей ликвидации.

Бытует мнение, что уставной капитал не может быть использован в каких либо целях и является неприкосновенным денежным запасом. На деле же это вовсе не так. Как уже отмечалось, уставной капитал – это основа для старта предприятия, его деятельности. Таким образом, тратить уставной капитал можно на:

аренду помещения или их постройку;
выплаты заработной платы;
приобретение оборудования;
приобретение материалов.

Уставной капитал ООО выполняет следующие функции:

Является источником формирования основных средств для дальнейшей деятельности предприятия. С его помощью закупается основное оборудование, арендуются помещения, закупаются все необходимые для производства материалы.
Является гарантией соблюдения прав кредиторов по долговым обязательствам ООО. То есть, при несоблюдении долговых обязательств, кредитор может потребовать погашение кредита из уставного капитала организации.

Способы формирования капитала

Формируется капитал разными способами:

Деньгами

Ранее для этих целей учредители открывали в банке временный счет, на который вносилось минимум 50% от установленной и приписанной в уставе ООО суммы. После регистрации фирмы временный счет трансформировался в текущий счет общества и в течение года на него должны были поступить оставшиеся 50%.

С мая 2014 года открыть счет для перечисления средств, которые в дальнейшем составят уставной капитал, можно после непосредственной регистрации бизнеса. Средства должны поступить на счет в течение 4 месяцев после открытия счета.

В случае если данное требование не было выполнено в указанный срок или же деньги поступили не в полном объеме, налоговая служба вправе выписать штраф.

Обратите внимание, что с сентября 2014 года минимальный уставной капитал формируется лишь с помощью денег согласно п. 2, ст.66.2 ГК РФ.

Имуществом

Также используется для формирования капитала. До 2014 года оно могло полостью формировать его. Теперь же имущество может лишь дополнять УК ООО. Для формирования капитала может использоваться недвижимость и оборудование – компьютеры, станки, и прочее. Стоимость имущества устанавливается независимым оценщиком. Полученные значения фиксируются в документах, а затем нотариально заверяются. Кроме того, данное имущество также включается в баланс общества.

Деньгами и имуществом

Один из наиболее популярных способов: основной капитал – деньги, остальное же – имущество.

Согласно закону, УК не облагается налогом, но некоторые виды вкладов могут быть обложены налогами от 6 до 20% от полученной суммы. Оплачивать придется либо покупателю (одариваемому), либо продавцу (дарителю).

Доля в УК и его распределение

При формировании УК одним из основных понятий является доля – размер вклада учредителя. В зависимости от нее, определяется влияние того или иного учредителя на принятие решений относительно работы и развития предприятия. По сути, размер доли влияет на то, у кого находится контрольный пакет над работой фирмы.

Например, если Иванов И.И. внес в УК 8 000 рублей, а Петров С.С. – 2 000, то Иванов И.И. имеет больше прав на распоряжение имуществом, и доля его будет больше, нежели Петрова.

В случае если учредители вносят равные суммы, желательно, чтобы размер УК был кратен их числу. Это поможет избежать доли в виде иррационального числа и упростит расчеты по внесению средств в уставной капитал.

Например, УК компании – 10 000, а учредителей 3 и все они имеют равные доли, которые равны 1/3, что равняется 3.333…(3). В некоторых случаях это может привести к проблемам при вычислениях. Лучше, если при наличии трех учредителей, сумма УК составит 12 000 рублей.

Данное обстоятельство может пригодиться в случае отчуждения доли и расчетов ее денежного эквивалента.

Отчуждение доли

В некоторых ситуациях может возникнуть отчуждение доли уставного капитала ООО. Основные причины этого:

Принятие решения одним из учредителей о продаже своей доли;
Получение доли в наследство;
Реорганизация или ликвидация юридического лица – одного из учредителей ООО.

В первую очередь, приобрести выставленную на продажу долю могут другие учредители ООО, затем уже – третьи лица. При этом стоит помнить, что в уставе ООО может быть прописан запрет на продажу или передачу третьим лицам доли в уставном капитале. В таком случае, претендовать на нее могут лишь соучредители.

В данном случае, сделки с долями должны быть нотариально заверены. Только после этого покупатель вступит в права владения долей.

Минимальные размеры УК

Минимальная сумма уставного капитала – 10 000 рублей. Но данное правило распространяется не на все предприятия. Так, в зависимости от рода деятельности, размер УК может быть другим:

Для предприятий, оказывающих услуги проведения азартных игр – букмекерских контор, тотализаторов – 100 000 000 рублей.
При открытии собственного банка необходимо иметь на счете предприятия УК в размере 300 000 000 рублей.
Небанковские финансовые организаций обязаны обладать УК в размере 90 000 000 или 18 000 000 – в зависимости от лицензии.
Для компаний, работающих в сфере медицинского страхования, – 60 000 000 рублей.
Для других страховых компаний – 120 000 000 рублей.
Ликероводочные заводы – 80 000 000 рублей.

Акционерное общество и его УК

При формировании уставного капитала АО используются средства юридического лица и вклады акционеров. При этом выпускается определенное число акций, на которых указывается номинал, и к каждой из них приписывается определенная денежная стоимость – паритетная или номинальная. Она указывает на то, какая часть уставного капитала приходится на 1 акцию в момент открытия предприятия.

Акции дают право высказывать свое мнение на собраниях, голосовать при принятии тех или иных решений, влияющих на деятельность компании, получать дивиденды и суммы при ликвидации АО.

Кроме обычных акций могут, выпускаться и привилегированные, которые дают своим владельцам право на:

доход в виде фиксированной суммы или процента от дохода;
возможность распределения дивидендов на другие виды акций;

Капитал АО отображается в уставе общества и вносится на баланс предприятия бухгалтером.

Изменение размера – увеличение или уменьшение

Раз в год необходимо пересматривать уставной капитал с целью его переоценки и изменения в большую или меньшую сторону.

В некоторых ситуациях может понадобиться увеличение уставного капитала ООО. Причины могут быть следующие:

Передача или переуступка доли одного из учредителей в связи с появлением нового человека в его пользу. Данное событие зачастую приводит к решению об увеличении размера компании, то есть, к капитализации и привлечению новых участников.
Привлечение заемных средств со стороны кредиторов, физических лиц. Ситуация возникает когда нужны средства на закупку нового оборудования, материалов и т.д. При этом кредиторы вправе потребовать ввести себя в совет учредителей. Все это приводит к увеличению УК за счет вкладов новых участников и третьих лиц, а также ведет к перераспределению долей согласно изначальному вкладу.
Компания расширяет свое производство, количество офисов и дочерних компаний. Она может увеличить уставной капитал за счет нового имущества.
Увеличение суммы также может происходить в принудительном порядке государственными ведомствами в связи с расширением или реорганизацией вида деятельности компании.

Второй вариант развития события – уменьшение уставного капитала. Зачастую причинами этого становится:

Выход из состава ООО одного из учредителей, что приводит к выплате его доли в уставном капитале. Исключение – доля была продана другому лицу;
Амортизация стоимости имущества, формирующего уставной капитал. Речь идет о снижении стоимости имущества. К примеру, ранее станок стоил 110 000 рублей, но ввиду износа его стоимость снизилась до 50 000 рублей. Следовательно, уставной капитал уменьшился на 60 000 рублей.

Согласно п.4 с.90 ГК РФ, по окончании финансового года деятельности предприятия, проводится перерасчет стоимости его активов. В случае если полученная сумма оказывается ниже УК ООО, то учредители предприятия обязаны уменьшить его до полученного значения и нотариально заверить данные изменения.

Как выбрать оптимальный размер?

При выборе размера уставного капитала необходимо ориентироваться не только на минимальную сумму, но и на деятельность предприятия, предстоящие расходы:

Выбирая большую сумму уставного капитала, вы предоставляете своим партнерам, в том числе и кредиторам, дополнительные гарантии по выполнению обязательств. Вы получаете достаточное число активов для запуска предприятия. Но это все приводит к значительным вложениям, кроме того, при выходе из ООО могут возникнуть проблемы с получением средств, которые приходятся на долю того или иного учредителя.
При минимальном уставном капитале требуется минимум вложений, но это также может привести к сложностям при поиске инвесторов и кредиторов.

Видео: Что нужно знать об уставном капитале?

Ознакомьтесь с правилами формирования уставного капитала, способами его финансового оформления и основными проводками, связанными с ним:

Уставной капитал предприятия – это стартовый капитал, на основе которого предприятие начинает свою деятельность. Формируется он при помощи взносов, как денежных, так и имущественных. Каждый учредитель предприятия имеет свою долю уставного капитала, равную его вкладу.

Любому вновь создаваемому предприятию необходимы начальные средства для ведения финансово-хозяйственной деятельности и создания источников дохода. Эти средства могут быть выражены в денежном виде, ценными бумагами, имуществом или правами на него. Вместе взятые, они образуют уставный капитал. В статье поговорим о том, как формируется УК, для чего нужен, как учитывается в бухгалтерии, рассмотрим бухгалтерские проводки по счету 80.

Понятие уставного капитала (УК)

Под данным понятием понимается первоначально инвестированная собственниками или учредителями сумма средств, необходимых для осуществления деятельности согласно уставу. В случае государственного или муниципального предприятия используется понятие уставный фонд. Средства уставного капитала представляют собой , которыми экономический субъект отвечает перед кредиторами.

Важные функции УК:

Обеспечение предприятия начальными средствами для осуществления коммерческой и иной деятельности.
Гарантия исполнения принятых обязательств перед кредиторами.
Определение доли каждого собственника или акционера в общем капитале и доходе.

Для каждого вида предприятий соответствующими законами определен минимально допустимый размер уставного капитала. Он составляет:

для ООО и товариществ – 10 000 рублей
для ЗАО – 100 МРОТ (действующее значение минимального размера оплаты труда)
для ОАО – 1000 МРОТ
для муниципального предприятия – 1000 МРОТ
для госпредприятия – 5000 МРОТ.

Необходимо отметить, что в современных условиях уставный капитал в минимальном размере зачастую является недостаточным как для осуществления конкурентоспособной деятельности, так и для возможности быть обеспечением по привлекаемым средствам. Поэтому многие предприятия стремятся объявить уставный капитал в соответствии с реальными рыночными потребностями. Вообще, следует понимать, что сумма УК считается весьма условным показателем финансового положения предприятия. Так, например, акции в нем учитываются по номинальной стоимости, тогда как реальная их стоимость может вырасти в несколько раз.

Формирование уставного капитала

При регистрации экономический субъект самостоятельно определяет размер и структуру своего уставного капитала, учитывая установленный законодательством минимальный размер. Для внесения денежной составляющей открывается банковский счет, который в дальнейшем будет использоваться как расчетный счет предприятия. Государственная регистрация осуществляется при внесении на этот счет 50% от суммы уставного капитала. При создании акционерных обществ оплата половины требуемой суммы должна быть произведена в трехмесячный срок после регистрации, а полная оплата – в течение года.

Способ формирования УК находится в зависимости от организационно-правовой формы субъекта экономической деятельности.

Для обществ с ограниченной ответственностью (ООО) и хозяйственных товариществ уставный (складочный) капитал формируется из взносов их участников и разделяется между вкладчиками в соответствии с внесенными долями.

Для акционерных обществ (АО) уставный капитал создается путем первичного выпуска акций и представляет собой совокупную номинальную стоимость размещенных ценных бумаг. Для государственных и унитарных предприятий уставный фонд создается государственным или местным органом управления.

При смене организационно-правовой формы субъекта или возникновении других обстоятельств возможно изменение уставного капитала в ту или иную сторону.

Увеличение УК может производиться в следующих случаях:

нехватка оборотных средств
требования лицензирующих органов к размеру уставной суммы
прием новых участников, вносящих вклад в УК
использование части неизрасходованной прибыли для внесения в уставный капитал
увеличение номинала акций, дополнительная эмиссия (для акционерных обществ).

Для увеличения УК обязательно выполнение ряда условий, связанных с его размером и стоимостью чистых активов предприятия. Решение об увеличении УК принимается общим собранием и оформляется соответствующим протоколом. Затем изменения в учредительных документах подтверждаются регистрирующими органами.

Уменьшение УК может происходить в случае:

выбытия учредителей и необходимости возврата их вкладов ()
при уменьшении номинала акций или их обратном выкупе
при непокрытии подпиской на акции принятого уставного капитала
в иных случаях, предусмотренных законодательством.

Решение об уменьшении также принимается общим собранием соучредителей (акционеров), на котором фиксируются все возникающие изменения в учредительных документах. Необходимо обязательное уведомление кредиторов о принятом уменьшении УК. Далее, подготавливается пакет документов и осуществляется регистрация уменьшения.

Подробнее с особенностями процедуры уменьшения и увеличения уставного капитала вы можете познакомиться в .

Бухгалтерский учет УК (проводки)

Сальдо по счету 80 соответствует принятому размеру уставного капитала. Провдки по счету происходят во время формирования УК, а затем в случае изменений значения, после их фиксации в учредительных документах. Для акционерных обществ этот счет может иметь субсчета по видам акций (простые или привилегированные) и по стадиям образования уставного капитала. Аналитический учет проводится по учредителям предприятия и видам изменений уставного капитала.

Порядок бухучета в экономических субъектах различных форм собственности регламентирован соответствующими федеральными законами и постановлениями. Правильность ведения учета УК контролируется периодическими аудиторскими проверками предприятий.

Важнейшая функция уставного капитала акционерного общества - гарантийная. Уставный капитал, как уже было сказано, выражает только часть стоимости имущества акционерного общества, но это тот минимум средств, который всегда должен быть в наличии у общества. Ст. 25 Закона об АО устанавливает, что уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кре-

диторов. Иные федеральные законы и акты правоприменительных органов также подчеркивают гарантийную функцию уставного капитала.

Поскольку величина уставного капитала закреплена в уставе общества, контрагенты имеют возможность принять решение о целесообразности вступления в деловые отношения с данным юридическим лицом исходя из оценки его платежеспособности, «Вследствие ограниченной ответственности акционеров, этот капитал есть един- ственный предмет удовлетворения ее кредиторов, единственное основание ее кредита... Акционерная компания есть союз не лиц, но капиталов; кредит ее зависит не от

личного кредита того или другого участника, но от складочного капитала» . Действующее законодательство устанавливает, что акционеры рискуют потерять вложенные средства, но не несут ответственности по долгам акционерного общества личным имуществом.

В.В. Долинская выделяет две основные меры, направленные на выполнение уставным капиталом акционерного общества гарантийной функции, и закрепленные в законодательстве практически всех государств. Это: а) фактическое создание акционерного капитала (правила о первичном размещении и оплате акций); б) удержание имущества, по крайней мере, на уровне предусмотренного в уставе размера капитала

(требование к соотношению величин чистых активов общества и его уставного капи-

тала, распределение в качестве дивиденда только чистой прибыли общества). Е.А. Суханов, кроме того, подчеркивает важность установления в законе минимально-

го размера уставного капитала общества.

Представляется необходимым выделить пять основных направлений воздействия норм Гражданского кодекса РФ и Закона об АО в области выполнения уставным капиталом гарантийной функции: 1)

установление минимального размера уставного капитала акционерного общества на законодательном уровне; 2)

обеспечение фактического формирования уставного капитала, заявленного в учредительном документе общества; 3)

обеспечение соответствия реальной стоимости вкладов в уставный капитал их номинальной оценке; 4)

поддержание стоимости имущества общества на уровне не ниже размера уставного капитала; 5)

предоставление кредиторам дополнительных прав в случае изменения величины уставного капитала.

Установление минимального размера уставного капитала акционерного общества на законодательном уровне. Закон об АО устанавливает минимальный размер уставного капитала акционерных обществ. Для открытого акционерного общества установлен минимум не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, для закрытого - не менее стократной суммы. При этом принимается во внимание минимальный размер оплаты труда, установленный федеральным законом на дату государственной регистрации общества (ст.

99 ПС РФ и ст. 26 Закона об АО). Следовательно, учитывая постоянное изменение минимального размера оплаты труда, для обществ, созданных в разные периоды времени, это могут быть различные величины. Закон не устанавливает обязанности общества повышать уставный капитал вслед за повышением минимального размера оплаты труда. Однако, в случае, если общество желает уменьшить свой уставный капитал, учитывается минимальный размер оплаты труда, существующий на дату регистрации таких изменений, а не на дату регистрации акционерного общества как юридического лица. Но если общество обязано уменьшить свой уставный капитал, приниматься во внимание будет минимальный размер, существовавший на дату государственной регистрации общества.

Российский законодатель в отношении ряда акционерных обществ в специальных нормативных актах устанавливает иной размер уставного капитала. Для акционерных обществ, желающих осуществлять деятельность в банковской, страховой, инвестиционной и некоторых других сферах, для получения соответствующей лицензии установлен более высокий минимальный размер уставного капитала. Такое исключение из общего правила обусловлено особенностями, присущими данным видам деятельности. Как правило, это связано с тем, что данные организации занимаются привлечением значительные денежных средств потребителей своих услуг, не являющихся профессиональными предпринимателями, следовательно риск возникновения у них убытков должен быть сведен к минимальному.

Гарантийную функцию выполняет и складочный капитал хозяйственных товариществ: полного товарищества и товарищества на вере. Однако, ее значение для этих организационно-правовых форм юридического лица проявляется в меньшей степени. Поскольку полные товарищи солидарно несут субсидиарную ответственность по долгам товарищества, кредиторы оценивают не только имущество товарищества, но и личное имущество его участников. Поэтому закон не предъявляет требований к минимальному размеру складочного капитала полного товарищества и товарищества на ве- ре. Минимальный размер паевого фонда производственного кооператива также не закреплен ни в ГК РФ, ни в специальных законах112, при установлении дополнительной ответственности его членов. Такой же подход используется законодателем в отношении государственных предприятий.113 Исключением из общего правила является общество с дополнительной ответственностью: его участники несут по его долгам субсидиарную ответственность несмотря на установление в законе минимального размера

его уставного капитала.

Установление на законодательном уровне минимального размера уставного капитала акционерного общества, как юридического лица, являющегося «потолком ответственности», несущего «самостоятельную и исключительную имущественную ответ-

ственность» , характерно и для зарубежных законодательств.

Вторая директива ЕС о торговых товариществах 72\91 от 13 декабря 1976 года установила обязательность установления в национальном законодательстве минимального уставного капитала акционерного общества в размере не менее 25 тысяч евро. В соответствии с этим, например, акционерное общество по закону ФРГ должно иметь уставный капитал не менее 50 тыс, евро (пар, 7 Акционерного Закона ФРГ).

Обеспечение фактического формирования уставного капитала, заявленного в учредительном документе общества. В целях обеспечения фактического создания уставного капитала акционерного общества п. 3 ст. 99 ГК РФ запрещает открытую подписку на акции общества до полной оплаты уставного капитала. ГК РФ и Закон об АО устанавливают правило, согласно которому все акции при учреждении акционерного общества должны быть распределены среди учредителей (п. 2 ст. 25 Закона об АО и п. 3 ст. 99 ГК РФ).

Интересно, что на первых этапах развития акционерных компаний как самостоятельной организационно-правовой формы юридического лица, в отечественной юридической литературе критиковались законодательства, требующие или допускающие распределение всех акций будущего общества между учредителями. Такое учредительство И.Т. Тарасов называл «дутым» и выступал за запрет этого способа распреде- ления акций. Причины тому - содействие биржевой игре, возможность злоупотреблений при внесении учредителями неденежных вкладов, несправедливость монополизации выгод от удачного предприятия и т.п. Публичную и равную для всех подписку на

акции он считал единственно верным способом формирования капитала акционерной

компании (безусловно, при наличии полного и достоверного проспекта). Участие широкий слоев населения в выгодах от деятельности акционерного общества действительно оправданно в случаях даровании государством определенных привилегий конкретному юридическому лицу, что имело место при концессионной системе учреждения обществ по дореволюционному законодательству.

Правило о необходимости распределения всех акций при создании акционерного общества среди учредителей не является характерным для акционерного законодательства других правовых систем.

Многие зарубежные законодательства допускают открытую подписку на акции при учреждении акционерного общества, или устанавливают два способа учреждения - с публичной подпиской и без таковой. Венгерский Закон о хозяйственных обществах114 разрешает проведение подписки (публичная продажа акций), либо учреждение по закрытому кругу (учредители договорятся, что сами приобретут все акции). Закон Франции о торговых товариществах115 допускает при создании общества обращение к публичной подписке, либо распределение акций среди учредителей. Публичная подписка при учреждении возможна и по законодательству Болгарии.116 В некоторых случаях иностранный законодатель требует сохранения за учредителями определенной минимальной части эмитируемых акций. Так, например, Закон Китайской народной республики о компаниях в ст. 74 предусматривает, что создание акционерной компании может осуществляться в следующих формах: инициаторами (инициаторы, которые создают компанию, подписываются на все акции, которые должны быть выпущены компанией) или путем привлечения средств (инициаторы подписываются на часть акций, но не менее 3 5 процентов от общего числа, при этом они не имеют право продавать их в течение трех лет со времени образования компании. Остальная часть акций распределяется путем открытой подписки, в том числе за рубежом).

Российское законодательство в своем историческом развитии также знало подобные примеры. Так, ГК РСФСР 1922 года допускал распределение акций создаваемого общества не только между учредителями, но и приглашенными ими к участию в акционерном обществе лицами, причем такое приглашение могло быть сделано и посредством публичного объявления (ст. 326). Однако учредители должны были оставить за собой не менее 10 процентов выпускаемых акций и были не вправе отчуждать их до утверждения отчета за второй операционный год (ст. 326).

Таким образом, запрещение публичной подписки при учреждении акционерного общества не является характерной тенденцией акционерного права. Существуют иные механизмы контроля за правомерностью учреждения акционерного общества, предусмотренные в нормах не только гражданского, но и административного и уголовного права. Российский законодатель, по всей видимости, устанавливая данные правила, преследует цель дополнительной защиты имущественных прав акционеров- подписчиков. Кроме того, устраняется проблема так называемых «несостоявшихся» по причине нераспределения всех объявленных акций обществ. В литературе звучат, тем не менее, предложения ввести публичную подписку при учреждении общества. Например, М. Антокольская предлагает при сохранении за учредителями достаточно крупного пакета (до 50 процентов) в течении определенного количества лет допустить

распределение остальных акций среди неопределенного круга лиц.

Изменять правила распределения акций по Закону об АО нецелесообразно в настоящее время. Однако такое возможно по мере развития участия банковских организаций в размещении акций при учреждении общества.

Формирование уставного капитала возможно при соответствии величины уставного капитала стоимости акций, его представляющих. В связи с этим, ст. 36 Закона об АО устанавливает, что оплата акций общества, размещаемых при его учреждении, а также дополнительных акций, производится по цене не ниже номинальной стоимости этих акций. Не менее 50 процентов акций общества должно быть оплачено в течение

Антокольская М. Пробел в законодательстве - ущерб делу // Закон, 1993. № 12. С.

трех месяцев с момента регистрации общества, остальная часть - в течение срока, установленного уставом, но не более года. Дополнительные акции должны оплачиваться полностью (ст. 34 Закона об АО). Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций (ст. 2 Закона об АО).

Обеспечение соответствия реальной стоимости вкладов в уставный капитал их номинальной оценке. Не менее важно, чтобы уставный капитал акционерного общества был не только формально зафиксирован, а акции размещены, необходимо, чтобы капитал получил реальное наполнение ликвидными активами. С этой целью законодатель устанавливает правила оценки неденежных (натуральных) вкладов, вносимых участниками в уставный капитал. Кроме того, запрещается освобождение акционера от обязанности оплатить акции общества, в том числе путем зачета требований к обществу (п. 2 ст. 99 ГК РФ).

При учреждении общества оценка имущества, вносимого в оплату акций производится по единогласному решению учредителей. При оплате дополнительных акций стоимость имущества определяется советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со ст. 77 Закона об АО. Но в любом случае денежная оценка такого имущества не может быть выше величины оценки, произведенной независимым оценщиком, который обязательно привлекается для определения рыночной стоимости неденежных вкладов, если иное не установлено федеральным законом (ст. 34 Закона об АО).

Новая редакция Закона об АО обязывает привлекать оценщика независимо от величины вкладов, в отличие от прежнего правила, согласно которому привлечение независимого оценщика было необходимо в случаях, когда номинальная стоимость акций, оплачиваемых неденежными средствами, составляла более 200 минимальных размеров оплаты труда.

Порядок оценки вкладов всегда вызывал серьезные разногласия. Нередко ставится под сомнение сама возможность и целесообразность внесения, например, объектов интеллектуальной собственности в качестве вклада в уставный капитал. «Эти объекты могут иметь огромную значимость для научной деятельности, но в предпринимательской деятельности их «полезность» условна» - пишет Е.И. Горяинова,194 Тем не менее,

1 Горяинова Е.И. Уставный капитал - номинальная величина или реальное имущество: проблемы правового регулирования // Юрист. 2004. № 2. С. 3.

автор далее признает, что даже если уставный капитал оплачивается полностью денежными средствами, в условиях рыночной экономики и инфляции это не гарантирует полностью защиту прав кредиторов, и предлагает установить определенное соотношение денежной и неденежной частей уставного капитала.

В.В. Долинская предлагает использовать опыт развитых стран, где существуют и успешно применяются примерные порядки оценки имущества, интеллектуальной собственности и т.п. По ее мнению, и в условиях нашей действительности это способствовало бы объективности и единообразию в оценке неденежных вкладов участников. B.

В. Долинская предлагает ограничить на определенный срок право отчуждения акций, полученных в обмен на материальные активы. Более того, первоначальным владельцам акций, выданных в обмен на вклад в виде интеллектуальной собственности, разрешать отчуждение своих акций только после того, как они докажут общему собранию реальную экономическую эффективность их интеллектуального вклада. При этом безусловно делается оговорка, что такое ограничение прав должно основываться на законе, и прежде всего, на Конституции РФ.195 Следует подержать предложение о разработке и введении в законодательство общих принципов и порядков оценки неденежных вкладов. Необходимо отметить, что в настоящее время профессиональные оценщики предлагают правила определения стоимости объектов интеллектуальной собственности, например, Стандарты Российского общества оценщиков, Стандарты Ассоциации оценщиков интеллектуальной собственности IPEA и др.196

Не стоит забывать и об акционерах - нельзя не только завышать стоимость вкладов, но и недооценивать их. Например, Китайское законодательство обращает на это внимание.197

Поддержание стоимости имущества общества на уровне не ниже размера уставного капитала. Поддержание стоимости имущества общества на уровне не ниже размера уставного капитала обеспечивается нормами, устанавливающими требования к соотношению стоимости чистых активов общества с размером его уставного капитала. На достижение этой цели направлены также нормы, регулирующие порядок выпла- 195

Долинская В.В. Акционерное право. Учебник / Отв. ред. А.Ю. Кабалкин. - М., 1997. C.

Леонтьев Б.Б. Оценка интеллектуальной собственности // Экономика и жизнь, 1998. № 33; Новосельцев О. Оценка интеллектуальной собственности // Хозяйство и право, 1998. №6. С. 124. 197

ты дивидендов, нормы, запрещающие приобретение обществом собственных акций, либо возвращение акционеру внесенного вклада по иным основаниям.

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Порядок расчета чистых активов определен совместно Министерством финансов и Федеральной комиссией по ценным бумагам.198

Если стоимость чистых активов общества по окончании второго и каждого последующего финансового года окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Если же стоимость чистых активов окажется меньше величины минимального уставного капитала, общество обязано принять решение о своей ликвидации, В случае, если общество не примет соответствующее решение в разумный срок, его кредиторы вправе потребовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения убытков.

Кроме того, если эти решения не были приняты, орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества (ст. 35 Закона об АО).

Как отмечает С.К. Елькин, размер чистых активов акционерного общества в первые два года его существования может быть меньше уставного капитала. Это не является нарушением каких-либо нормативных требований, поскольку уставный капитал должен быть оплачен не сразу, а в течение года, более того, никаких санкций не предусмотрено, если и во второй год существования обществу не удалось еще сформировать чистые активы, превышающие размер уставного капитала.199 Такая ситуация может сложиться в случае, если участники не оплатили принадлежащие им акции в течение года (либо иного срока, предусмотренного уставом) и право собственности на эти акции перешло к обществу в соответствии со ст. 34 Закона об АО. Надо отметить, что 198

Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N Юн, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» // РГ от 19 марта 2003 г. № 51. 199

Елькин С.К. Акционерная собственность. Правовой режим имущества акционерного общества. 2002. С. 56.

на практике зачастую уставный капитал не оплачивается полностью в течение многих лет. В связи с этим, М.Г. Ионцев, например, предлагает установить обязанность акционерного общества по истечении года с момента его создания предоставить органу, осуществившему государственную регистрацию, доказательства полной оплаты уставного капитала или решение совета директоров (наблюдательного совета) общества об изъятии неоплаченных акций и соответствующую выписку из реестра акционеров.200

Необходимо отметить, что согласно новой редакции Приказа № Юн, ОЗ-6/пз201 оценка стоимости чистых активов производится обществом не только в конце года, но ежеквартально, и соответствующая информация раскрывается в годовой, а также промежуточной бухгалтерской отчетности. Но снижение чистых активов до величины менее размера уставного капитала по итогам квартала не влечет обязанности общества уменьшить уставный капитал, поскольку ст. 35 Закона об АО устанавливает такое требование только в отношении финансовых показателей общества на конец отчетного года.

Следует также согласиться с мнением В.А. Белова202 о том, что в случае, если после утверждения «пассивного баланса» (то есть баланса с отрицательной величиной чистых активов) общество функционировало еще не менее года и утвердило годовой баланс, по которому чистые активы превышают размер уставного капитала, предъявление иска о принудительной ликвидации общества более невозможно. Тем не менее, не подлежит сомнению то, что кредиторы имеют право воспользоваться преду-

смотренной п. 6 ст. 35 Закона об АО возможностью защиты своих интересов в пределах общего трехгодичного срока исковой давности даже в случае утверждения положительного баланса по итогам дальнейшей деятельности акционерного общества. 200

Ионцев М.Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров. М., 2003. С. 56. 201

Пункты 5, 6 Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утв. Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № Юн, 03-6/пз) // РГ от 19 марта 2003 г. N 51. Ранее действовал Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утв. приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 5 августа 1996 г.

№№71, 149) // Экономика и жизнь. 1996. № 40. 202

Белов В.А. Защита права или злоупотребление законом? // Законодательство. 2002. № 8 (август). С. 28.

203 Имеется ввиду право потребовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения убытков.

Не все авторы считают обоснованным установление в законе требования о соотношении уставного капитала и размера чистых активов общества. В. Рутгайзер204, выступая против такого жесткого законодательного регулирования в качестве аргументов приводит, в частности, следующие: несопоставимость оценки имущества, приобретенного в разные периоды, специфика отраслевой деятельности, курсовые разницы валют и др. Надо отметить, что развитие российского законодательства в сторону сближения его с международными стандартами позволяет устранить либо минимизировать некоторые из приведенных автором отрицательных моментов бухгалтерского учета.

М.Г. Ионцев также полагает, что предусмотренная в п. 6 ст. 35 Закон об АО возможность ликвидации акционерного общества в связи с превышением уставного капитала над величиной чистых активов является неоправданной. По его словам, эта норма, во-первых, дублирует законодательство о банкротстве: снижение стоимости чистых активов говорит о неэффективном хозяйствовании субъекта, следствием чего является признание его несостоятельным. Но в рамках процедуры банкротства имущество общества реализуется под контролем арбитражного суда, более того, у должника есть возможность восстановить платежеспособность, что отвечает интересам хозяйственного оборота. При ликвидации в соответствии со ст. 35 Закона об АО таких положительных моментов нет. По сути, ликвидация юридического лица по причине снижения стоимости чистых активов является ускоренной процедурой банкротства. Во-вторых, по замечанию автора, возможность такой ликвидации может быть использована акционерами для «выяснения отношений», и, следовательно, орудием акционерного 205

Характерно, что ст. 35 Закона об АО стала предметом рассмотрения на заседании

Конституционного суда. В жалобе ЗАО «Медиа-Мост» оспаривалась конституцион-

104 Рутгайзер В. Уставный капитал и его оценка // Журнал для акционеров. 1996. № 5. С. 11; См.также: Церенов Ц.В., Троценко С.А. Российская концепция уставного капитала // Законодательство. 1999. № 6, июнь, С. 15.

Ионцев М.Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров. М., 2003. С. 49-50. Действующая в настоящее время редакция ст. 35 Закона об АО не допускает предъявления иска о ликвидации общества его акционером или кредитором, оставляя такое право только уполномоченным органам. Кредиторы вправе требовать досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения убытков.

Постановление Конституционного Суда РФ от 18 июля 2003 г. N 14-П «По делу о проверке конституционности положений статьи 35 ФЗ «Об акционерных обществах», статей 61 и 99 ГК РФ, статьи 31 НК РФ и статьи 14 АПК РФ в связи с жалобами граж- ность п. 5 и 6 ст. 35 Закона об АО (а также некоторых других статей ГК РФ и АПК РФ). По мнению заявителя, оспариваемые законоположения, предусматривающие возможность ликвидации общества по иску налогового органа в связи с тем, что стоимость чистых активов общества после второго и каждого последующего финансового года оказалась меньше величины минимального уставного капитала, предусмотренного законом {при этом само общество не приняло решение о своей ликвидации), не соответствуют Конституции РФ. Аналогичные требования были предъявлены со стороны ЗАО «Московская Независимая Вещательная Корпорация», ликвидированной по этому же основанию, но по иску акционера общества (это право акционера было отменено ФЗ от 7 августа 2001 года).

Конституционный суд пришел к выводу, что данные нормы соответствуют Конституции РФ. Главные аргументы, на которых основывалось постановление Конституционного Суда заключались в следующем. Предпринимательская деятельность направлена на получение прибыли, убытки свидетельствуют о неэффективности управления. Соблюдение баланса интересов участников гражданского оборота предполагает устранение неэффективных хозяйствующих субъектов, и законодательство устанавливает объективные критерии неудовлетворительного финансового состояния акционерного общества, в частности - соотношение размера уставного капитала с чистыми активами. Поскольку законодательство о банкротстве использует критерий платежеспособности, а не критерий имущественной достаточности, интересы кредиторов не всегда полностью защищены.

Таким образом, «по конституционно-правовому смыслу данной нормы в системе норм гражданского законодательства, предполагается, что отрицательное значение чистых активов как формальное условие ликвидации акционерного общества призвано отображать его фактическую финансовую несостоятельность, а именно: отсутствие доходности, неспособность исполнять свои обязательства перед кредиторами и исполнять обязанности по уплате обязательных платежей, при том что акционеры имели возможность предпринять меры по улучшению финансового положения общества или принять решение о его ликвидации в надлежащей процедуре»207.

Зарубежные законодательства содержат чаще всего аналогичные правила на слу-

данина А.Б.Борисова, ЗАО «Медиа-Мост» и ЗАО «Московская Независимая Вещательная Корпорация» // СЗ РФ от 28 июля 2003 г. № 30 ст. 3102.

207 Подробнее см.: Постановление Конституционного Суда РФ от 18 июля 2003 г. N 14- П // СЗ РФ от 28 июля 2003 г. № 30 ст. 3102.

чай снижения стоимости имущества общества ниже предусмотренного законом уставного капитала, хотя и в менее жесткой форме. Так, ст. 725 ШОЗ предусматривает, что если стоимость активов общества составляет менее половины размера уставного капитала, то должен быть поставлен вопрос об открытии конкурса над имуществом обще- ства.208

Поддержанию стоимости имущества общества служат также законодательные ограничения на выплату дивидендов. Прежде всего, запрещается принимать решение о выплате дивидендов до полной оплаты всего уставного капитала общества. Источником выплаты дивидендов может быть только чистая прибыль общества. Лишь при выплате дивидендов по привилегированным акциям определенных типов закон разрешает использовать средства специально предназначенных для этого фондов общества (ст. 42 Закона об АО). По словам Е.В. Пестеревой, «осознание важности выплаты дивиденда из чистого дохода (а не из основного капитала) пришло не сразу и было тесно связано с ростом роли основного капитала как гарантии прав участников и кредиторов общества»209,

По законодательству Российской Федерации акционерное общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям, а также выплачивать уже объявленные дивиденды, если в результате этого стоимость имущества общества снизится настолько, что оно будет не способно выполнить свои обязательства перед акционерами и кредиторами (выкупить акции в соответствии со ст. 76 Закона об АО, выплатить ликвидационную стоимость по привилегированным акциям, погасить облигации, др.), в частности если у общества появятся признаки несостоятельности.

Что касается размера дивидендов, закон не запрещает направлять на эти цели всю прибыль общества. Тем не менее, каждое акционерное общество вынуждено соблюдать необходимый баланс между интересом акционеров (в основном мелких) в получении дивидендов и интересом самого общества в направлении средств на развитие производства, расширение сферы деятельности и т.п. В связи с этим, размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом). Конкретная же величина и форма выплаты дивиденда определяется общим собранием акционеров общества.

208 Гражданское и торговое право капиталистических государств. Издание третье, переработанное и дополненное. Отв. ред. Е.А, Васильев. М., 1993. С. 140, 09 Белов В.А., Пестерева Е.В. Хозяйственные общества. - М., 2002. С. 154. Также: Руднев П.А. Анализ прав и обязанностей акционеров. М., 1927. С, 18.

На практике имеет место фальсификация показателей баланса путем завышения статей актива с целью исказить действительное имущественное положение общества для того, чтобы формально было соблюдено требование о соотношения стоимости чистых активов и уставного капитала. Законодательства всех стран содержат положения, направленные на предотвращение такого положения дел, однако они не всегда способны не допустить злоупотребления.

Предоставление кредиторам дополнительных прав в случае изменения величины уставного капитала. Гарантийная функция уставного капитала проявляется также в том, что кредиторам общества предоставляются дополнительные права в случае изменения величины уставного капитала в сторону уменьшения.

Постоянность, стабильность размера уставного капитала является характерной чертой акционерного общества, внутренне присущей особенностью этой организационно-правовой формы. Как отмечалось, при концессионной системе учреждения акционерных компаний, существовавшей в дореволюционной России (ст. 2131 I ч. X т. Св. Зак.), величина уставного капитала неразрывно связывалась с целью учреждения данного юридического лица, «Капитал этот перестает даже принадлежать лицу, а принадлежит предприятию, для которого он предназначен, вследствие чего всякое уменьшение или увеличение этого капитала равносильно экстенсивному или интенсивному изменению цели компании, - отмечал И.Т. Тарасов, - а потому,... должны быть рассматриваемы как учреждение новой компании; оттого-то предприятиям с преобладающим постоянным капиталом над оборотным особенно свойственна акцио-

нерная форма» .

Современное законодательство Китайской народной республики о компаниях, закрепляя разрешительный порядок создания акционерных компаний (ст. 11), также устанавливает, что не только уменьшение капитала, но даже вопрос об увеличении зарегистрированного капитала сверх установленного решается особо, путем принятия за-

конодательных, административных установлений.

Стабильность уставного капитала - особенность акционерного общества, которая обусловлена способом передачи доли участия в обществе акционера. Выход из акционерного общества осуществляется путем купли-продажи акции, а не выделения доли 210

Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. - М., 2000. С. 70. 211

Гражданское законодательство КНР: Пер. с кит. / Серия: Современное зарубежное и международное частное право. - М., 1997.

из имущества общества, как в обществах с ограниченной ответственностью. Таким образом уставный капитал сохраняется в неприкосновенности.

Безусловно, это не означает, что размер уставного капитала вообще не может быть изменен. Однако процедура изменения, в особенности уменьшения, является достаточно сложной. Российское законодательство, устанавливая правила увеличения и уменьшения уставного капитала акционерного общества, обращает особое внимание именно на его уменьшение, так как это обычно свидетельствует о неэффективности коммерческой деятельности общества, снижении его платежеспособности, и, следовательно, негативно отражается на интересах кредиторов.

Общество обязано письменно уведомить кредиторов об уменьшении своего уставного капитала и о его новом размере в течение 30 дней с даты принятия такого решения. Кроме того, общество обязано также опубликовать сообщение о принятом решении в соответствующем печатном издании. Кредиторы общества вправе потребовать досрочного пре!фащения или исполнения соответствующих обязательств и возмещения убытков в течение 30 дней с даты направления им уведомления или в течение 30 дней с даты опубликования сообщения (ст. 30 Закона об АО). Данное право кредиторов общества подкреплено правилом о порядке государственной регистрации изменений в уставе общества, связанных с уменьшением уставного капитала. Государственная регистрация таких изменений осуществляется только при наличии доказательств уведомления кредиторов о состоявшемся решении.

Таким образом, величина уставного капитала, зафиксированная в учредительных документах, предназначена для выражения стоимости минимального размера имущества акционерного общества. Однако, уставный капитал в значительной степени утра-

тил свое значение гарантирования имущественных прав кредиторов. Зачастую контрагентам довольно сложно судить о финансовом состоянии акционерного общества по закрепленному в уставе размеру уставного капитала. Реальная стоимость имущества акционерного общества может оказаться ниже величины уставного капитала не только вследствие понесенных обществом убытков или неполной оплаты акций, но и при несправедливой оценке натуральных вкладов участников. В некоторых правовых системах происходит отказ от закрепления категорий уставного капитала и номиналь-

См., например: Кашанина Т.В. Корпоративное право. Учебник для вузов. - М, 1999. С. 362.

ной цены акции,213 Российское акционерное законодательство использует понятие уставного капитала как основополагающее, и стремится разработать нормы, обеспечивающие реальное гарантирование имущественных прав кредиторов уставным капиталом общества. В настоящее время уставный капитал как таковой гарантирует интересы кредиторов на начальной стадии существования общества, то есть в тот период, когда в составе имущества акционерного общества относительно невелика доля обязательств. В дальнейшем уставный капитал перестает быть совокупностью имущества и выполняет гарантийную функцию постольку, поскольку с ним сравнивается величина чистых активов общества.